Với sự sụp đổ của Synapse được hậu thuẫn bởi a16z, ngành fintech BaaS đang trong tình trạng lộn xộn và 10 triệu người tiêu dùng có thể bị tổn thương

Vào năm trước, thế giới startup fintech - ngôi sao của thời kỳ đỉnh cao vốn đầu tư mạo hiểm 2021 - bắt đầu phân rã khi vốn đầu tư VC trở nên chật chội. Khi chúng ta bước vào giữa năm 2024, một phần lớn của ngành hôm nay đã trở nên hỗn loạn, đặc biệt là lĩnh vực ngân hàng dưới hình thức dịch vụ (BaaS), mà, một cách đầy mỉa mai, các chuyên gia năm trước nói với chúng ta đó là điểm sáng.

Sự phá sản của fintech BaaS Synapse có lẽ là sự kiện đặc biệt hấp dẫn đang diễn ra. Mặc dù chắc chắn không phải là một thông tin xấu duy nhất, nó cho thấy các thứ thất thường ra sao đối với thế giới fintech thường hóa, khi một cầu thủ chính gặp khó khăn.

Vấn đề của Synapse đã gây tổn thương và làm sụp đổ một loạt các startup khác và ảnh hưởng đến người tiêu dùng trên khắp đất nước.

Để tóm lại: Đóng cụm Synapse của San Francisco đã vận hành một dịch vụ cho phép người khác (chủ yếu là fintech) nhúng các dịch vụ ngân hàng vào sản phẩm của họ. Ví dụ, một nhà cung cấp phần mềm chuyên về chi trả cho doanh nghiệp có tỉ lệ hợp đồng 1099 đã sử dụng Synapse để cung cấp tính năng chi trả ngay lập tức; những người khác sử dụng nó để cung cấp các thẻ tín dụng / tín dụng chuyên biệt. Nó cung cấp các loại dịch vụ đó như một trung gian giữa đối tác ngân hàng Evolve Bank & Trust và công ty khởi nghiệp ngân hàng doanh nghiệp Mercury, ngoài các khách hàng khác.

Synapse đã thu về tổng cộng hơn 50 triệu đô la vốn từ vốn rủi ro trong suốt cuộc đời của mình, bao gồm việc gây quỹ 33 triệu đôla Loạt B vào năm 2019 do Angela Strange của Andreessen Horowitz dẫn đầu. Startup bị lung lay vào năm 2023 với việc cắt giảm nhân sự và đệ trình đơn khẩn cấp 11 trong tháng 4 năm nay, với hi vọng bán tài sản của mình trong một cuộc giảm giá 9,7 triệu đô la cho một fintech khác, TabaPay. Nhưng TabaPay đã rút lui. Không hoàn toàn rõ vì sao. Synapse đã đổ lỗi nhiều vào Evolve, cũng như vào Mercury, cả hai đã giơ tay lên và nói với TechCrunch họ không chịu trách nhiệm. Một khi phản ứng, CEO và đồng sáng lập Synapse Sankaet Pathak không còn phản hồi yêu cầu bình luận của chúng tôi nữa.

Nhưng kết quả là Synapse hiện đang gần như bị buộc phải thanh lý hoàn toàn theo Chương 7 và rất nhiều fintechs khác và khách hàng của họ đang chịu giá nặng vì sự suy tàn của Synapse.

Ví dụ, startup cho người truyền tuổi teen của Synapse Copper đã phải ngưng đặt cọc và thẻ ghi nợ của mình một cách đột ngột vào ngày 13 tháng 5 do Sự khó khăn của Synapse. Điều này khiến một số người tiêu dùng, chủ yếu là các gia đình, không có cơ hội truy cập vào số tiền họ đã gửi tin cậy vào tài khoản của Copper.

Đối với phần của mình, Copper nói rằng họ vẫn hoạt động và có một sản phẩm khác, ứng dụng giáo dục tài chính của họ Earn, không bị ảnh hưởng và đang làm tốt. Tuy nhiên, bây giờ họ đang làm việc để chuyển dịch mô hình kinh doanh của mình thành một sản phẩm ngân hàng dành cho gia đình có nhãn dẹp hơn bằng cách hợp tác với các ngân hàng lớn ở Mỹ khác mà họ hy vọng sẽ ra mắt vào cuối năm nay.

Funds tại ứng dụng tiền điện tử Juno cũng bị ảnh hưởng bởi việc sụp đổ của Synapse, CNBC đưa tin. Một giáo viên Maryland tên Chris Buckler cho biết trong một bài khai báo ngày 21 tháng 5 rằng anh bị chặn không thể truy cập vào số tiền anh đã giữ tại Juno do những vấn đề liên quan đến phá sản của Synapse.

“Tôi ngày càng tuyệt vọng và không biết nơi nào để quay lại,” Bucker viết, như CNBC đưa tin. “Tôi có gần 38.000 đô la bị ràng buộc do việc tạm dừng xử lý giao dịch. Số tiền này mất nhiều năm để tiết kiệm.”

Trong khi đó, Mainvest, một công ty fintech cho vay cho doanh nghiệp nhà hàng, nay đang đóng cửa sau sự lộn xộn tại Synapse. Một số nhân viên không biết số mất việc ở đó. Trên trang web của mình, công ty cho biết: “Thật không may, sau khi khám phá tất cả các phương án có sẵn, một sự kết hợp giữa các yếu tố nội bộ và bên ngoại đã dẫn đến quyết định khó khăn để dừng lại các hoạt động của Mainvest và giải thể công ty.”

Dựa trên các báo cáo của Synapse, tác giả quan sát ngành và tác giả của Fintech Business Weekly Jason Mikula ước đoán trong một tuyên bố gửi TechCrunch rằng có thể lên đến 100 fintechs và 10 triệu khách hàng cuối cùng đã bị ảnh hưởng bởi sự sụp đổ của công ty.

“Nhưng điều đó có thể không nói hết về tổng thiệt hại,” anh ta thêm, “Vì một số khách hàng đó thực hiện các hoạt động như xử lý tiền lương cho doanh ngiệp nhỏ.”

Vấn đề tiêu cực và nghiêm trọng dài hạn về những gì xảy ra tại Synapse sẽ ảnh hưởng lớn ”đối với tất cả fintech, đặc biệt là các dịch vụ hướng tới người tiêu dùng,” Mikula cho biết với TechCrunch.

“Mặc dù các cơ quan quản lý không có thẩm quyền trực tiếp đối với các nhà cung cấp phần mềm, trong đó bao gồm các công ty như Unit, Synctera và Treasury Prime, họ có thể thể hiện quyền lực của mình đối với các đối tác ngân hàng của họ,” Mikula thêm. “Tôi mong đợi sự chú ý tăng cường về việc thẩm định kỹ lưỡng về điều kiện tài chính của những nhà cung cấp phần mềm loại này, không có một trong số chúng là lợi nhuận, và tăng cường tập trung vào thương mại liên tục và sức mạnh vận hành cho các ngân hàng tham gia mô hình vận hành BaaS.”

Có lẽ không phải tất cả các công ty BaaS đều nên được gộp lại cùng nhau. Đó là điều mà Peter Hazlehurst, người sáng lập và giám đốc điều hành của một công ty khởi nghiệp BaaS khác Synctera, nhanh chóng lưu ý.

“Có các công ty trưởng thành với các trường hợp sử dụng hợp lợi được phục vụ bởi các công ty như chúng tôi và Unit, nhưng những thiệt hại giả ra từ một số vấn đề mà bạn đang báo cáo là chỉ hiện nay mới bắt đầu lõm ra,” anh nói với TechCrunch. “Thật không may, các vấn đề mà nhiều người đang trải qua ngày hôm nay đã được nhúng vào các nền tảng vài năm trước và tăng lên qua thời gian mà không được nhìn thấy cho đến phút cuối khi tất cả đồng thời đổ sập.”

Hazlehurst nói rằng một số lỗi kiểu Silicon Valley đã được phạm vào những người chơi sớm: những người có kiến thức về kỹ thuật máy tính muốn ‘phá khiến’ hệ thống ngân hàng cũ và củ kỹ càng mà không hiểu rõ.

“Kinh doanh ngân hàng và tài chính bất cứ loại nào là một cơ hội nghiêm túc. Nó đòi hỏi cả kỹ năng và khôn ngoan để xây dựng và vận hành. Có các cơ quan quản lý bảo vệ người tiêu dùng khỏi kết quả xấu như vậy vì lý do này,” ông thêm.

Và ông nói rằng trong những ngày đầu hào hứng, những đối tác ngân hàng - những người nên biết rõ hơn - đã không đóng vai trò làm hậu vệ khi chọn đối tác fintech. “Làm việc với những người chơi này dường như là cơ hội thú vị để ‘phát triển’ kinh doanh của họ, và họ tự tin mù quáng.”

Để công bằng, các nhà cung cấp BaaS và các ngân hàng kỹ thuật số dựa vào họ, không phải là những người gặp vấn đề. Chúng ta liên tục thấy các bản tin tin tức về cách các ngân hàng đang được xem xét vì mối quan hệ của họ với các nhà cung cấp BaaS và fintechs. Ví dụ, FDIC đã “lo ngại” rằng ngân hàng Choice, “đã mở… tài khoản ở các quốc gia đầy rủi ro pháp lý” thay mặt cho công ty khởi nghiệp ngân hàng số Mercury, theo báo cáo của The Information. Các quan chức cũng báo cáo rằng Choice đã bị răn đe vì để các khách hàng ở nước ngoài của Mercury “mở hàng nghìn tài khoản bằng phương pháp đáng ngờ để chứng minh rằng họ có một sự hiện diện tại Mỹ.”

Healy Jones của Kruze Consulting cho rằng tình hình của Synapse sẽ “không gây vấn đề” cho cộng đồng startup trong tương lai. Nhưng ông nghĩ rằng cần định rõ luật pháp về bảo vệ người tiêu dùng.

FDIC cần “đưa ra một số từ ngôn ngữ rõ ràng về điều gì được bảo vệ và không được bảo vệ bởi bảo hiểm FDIC trong một ngân hàng kỹ thuật số sử dụng một ngân hàng bên thứ ba ở phần sau,” ông cho biết. “Điều đó sẽ giúp giữ cho lĩnh vực ngân hàng số yên tĩnh,” ông nói.

Như Gartner analyst Agustin Rubini cho biết với TechCrunch, “Trường hợp của Synapse nhấn mạnh sự cần thiết của các công ty fintech duy trì các tiêu chuẩn vận hành và tuân thủ cao. Như các nhà cung phần mềm, họ phải đảm bảo ghi kỹ lưỡng các ghi chép tài chính chính xác và vận hành minh bạch.”

Từ quan điểm của mình, như một người đã theo dõi sự thăng trầm của fintech trong nhiều năm, tôi không nghĩ tất cả các nhà cung cấp BaaS đều bị kết án. Nhưng tôi nghĩ tình hình này, kết hợp với tất cả các điểm kiểm tra tăng cường, có thể làm cho các ngân hàng (truyền thống và kỹ thuật số) thêm e ngại khi làm việc với một người chơi BaaS, thay vào đó lựa chọn xác lập mối quan hệ trực tiếp với ngân hàng như Copper hy vọng.

Ngành ngân hàng được quản lý chặt chẽ và phức tạp và khi những người chơi vùng Silicon Valley làm sai, những người bị tổn thương là con người hàng ngày.