Đơn vị thương mại nhanh Blinkit của Zomato vượt qua doanh nghiệp cốt lõi về giá trị, theo Goldman Sachs
Goldman Sachs cho biết trong một bản báo cáo vào cuối thứ năm rằng chi nhánh thương mại nhanh Blinkit của gigant phân phối đồ ăn Ấn Độ Zomato hiện đang có giá trị cao hơn so với doanh nghiệp phân phối thực phẩm cốt lõi, theo phân tích tổng hợp từ ngân hàng.
Ngân hàng đầu tư ước tính giá trị ngụ ý của Blinkit là 119 rupi Ấn Độ mỗi cổ phiếu (1,43 USD) hoặc khoảng 13 tỷ USD, trong khi doanh nghiệp phân phối thực phẩm của Zomato được định giá ở mức 98 rupi mỗi cổ phiếu. Goldman trước đây ước lượng giá trị của Blinkit vào tháng 3 năm 2023 là 2 tỷ USD.
Sự tăng trưởng về giá trị của Blinkit được thúc đẩy bởi tiềm năng tăng trưởng mạnh mẽ trong thị trường thương mại nhanh đang phát triển nhanh ở Ấn Độ. Goldman Sachs dự báo giá trị đơn hàng gộp (GOV) của Blinkit sẽ tăng ở mức tăng trưởng hàng năm gần đây (CAGR) là 53% giữa các năm tài chính 2024 và 2027, vượt qua CAGR dự kiến của toàn bộ thị trường siêu thị trực tuyến là 38% trong cùng giai đoạn.
Zomato mua lại Blinkit với giá dưới 600 triệu USD vào năm 2022.
Ngân hàng đầu tư tin rằng thị trường thương mại nhanh của Ấn Độ sẽ phát triển vì một số yếu tố, bao gồm lớn từ chưa tổ chức của ngành thực phẩm, mật độ dân số cao ở khu vực đô thị, và tỷ lệ chi phí giao hàng so với giá trị trung bình của đơn hàng thuận lợi. Những động lực này đã giúp Blinkit cung cấp giá cả cạnh tranh và thời gian giao hàng nhanh, thúc đẩy sự chấp nhận của khách hàng.
Thương mại nhanh, đã phát triển mạnh mẽ trên toàn cầu trong thời điểm dịch bệnh, từ đó giảm nhiệt ở nhiều thị trường. Tuy nhiên, Ấn Độ vẫn tiếp tục phát triển. Các yếu tố độc đáo như ngành bán lẻ chưa tổ chức lớn và đặc điểm dân số thuận lợi, cùng với kinh tế đơn vị hấp dẫn, đang tạo ra sự khác biệt cho Ấn Độ, theo nhiều nhà phân tích.
Ấn Độ đang sẵn sàng bước từ bán lẻ không tổ chức trực tiếp sang thương mại nhanh, có thể bỏ qua giai đoạn bán lẻ hiện đại như đã thấy ở các nước khác, các nhà phân tích của HSBC đã viết trong một ghi chú vào cuối tháng này. Sự thành công của thương mại nhanh nằm ở khả năng mô phỏng các thuộc tính của các cửa hàng khu vực truyền thống, như phục vụ mua sắm nhỏ, thường xuyên và cung cấp một loạt các mặt hàng. Với nhu cầu bổ sung thường xuyên và không gian lưu trữ hạn chế, sự gần gũi và việc mở rộng phạm vi sản phẩm của thương mại nhanh tạo ra lựa chọn hấp dẫn so với cả các cửa hàng khu vực và bán lẻ hiện đại.
Goldman Sachs ước lượng rằng thị trường thương mại nhanh có thể tiếp cận ở Ấn Độ trong 50 thành phố hàng đầu đạt 150 tỷ USD vào năm 2023. Mặc dù có sự hiện diện của các đối thủ có vốn đầu tư mạnh như Swiggy và Zepto, ngân hàng tin rằng thị trường đủ lớn để chứa đến 5 nhà cung cấp có lợi nhuận vào năm tài chính 2030.
Báo cáo cho biết rằng dự kiến Blinkit sẽ đạt được điểm cân đối EBITDA vào quý tháng sáu năm 2024 và tạo ra lợi nhuận EBITDA cao hơn so với doanh nghiệp phân phối thực phẩm của Zomato vào năm tài chính 2030.
Việc tăng vọt giá trị của Blinkit có khả năng làm ảnh hưởng đến Zepto và Swiggy, hai công ty này dự kiến sẽ ra mắt công khai trong năm nay.
Swiggy, điều hành nền tảng thương mại tức thì Instamart, tiết lộ tuần này rằng họ đã nhận được sự chấp thuận từ cổ đông cho một IPO, nơi họ mong đợi thu được khoảng 1,25 tỷ USD. Swiggy đã được định giá ở mức 10,7 tỷ USD trong vòng gần đây nhất của vòng tài trợ riêng vào đầu năm 2022.
Zepto, được StepStone Group và Y Combinator Continuity hậu thuẫn, cũng đang cạnh tranh ác liệt với hai công ty này để có một phần trên thị trường thương mại nhanh của Ấn Độ. Công ty khởi nghiệp có trụ sở tại Mumbai mới đây đã có khả năng đạt 1,2 tỷ USD doanh số hàng năm.
